Nuevas previsiones: ¿Hasta dónde llegarán el dólar y la inflación este año y 2023, según consultores?

Los analistas parecen no tener dudas: La inflación inició una tendencia alcista en agosto, que puede tener algunos valles, pero la mantendrá en un rango alto, que pasará de 3.3% a 4.1% mensual en el semestre siguiente. Incluso en ausencia de nuevos choques con el dólar.

Este diagnóstico, Que se repitieron durante meses, Esto se refleja nuevamente en la publicación de noviembre de la Encuesta de perspectivas del mercado (REM).En, una encuesta -la más completa del mercado- que el Banco Central (BCRA) realiza mensualmente para conocer las expectativas en función de qué agentes económicos nacionales están desarrollando su negocio, que en esta ocasión recogió previsiones de 42 economistas y consultores entre el 26 y 30 de noviembre.

Y la consulta mostró que El promedio de los encuestados recalculó al alza sus expectativas de inflación en el último mes. Pero, esta vez, sobre todo a corto plazo.

ahora mismo Estiman que 2020 cerrará con una inflación entre 36,4% y 36,7%., Según la media de previsiones que dan los diez asesores más fiables en sus previsiones o media general, respectivamente. El BCRA destacó que estos pronósticos, de cumplirse, significarían una inflación general entre 17,4 y 17,1 puntos menor al 53,8% registrado en 2019.

Pero La verdad incómoda es que la nueva previsión es 1,3 o 0,9 puntos superior a la previsión anterior hasta hace un mes. Parte de eso proviene del ajuste estadístico. Sucedió, y por primera vez desde que llegó aquí la pandemia, los encuestados quedaron indefensos con las estimaciones del IPC de octubre: habían pronosticado una inflación general de 3,2% hace un mes y se sorprendieron por el 3,8% que finalmente reportaron en el Indec. Esto los llevó a seguir adelante con sus errores de cálculo.

Pero el fenómeno va más allá, porque Elevaron su pronóstico de inflación para 2023 del 48,9% al 50% y, al mismo tiempo, revisaron ligeramente al alza algunas de sus estimaciones para los próximos meses..

Calcularon, por ejemplo, que la inflación en noviembre podría haber oscilado entre el 3,5% y el 3,6% (según se tenga en cuenta el top ten o el promedio general), algo que muestra un recálculo alcista entre 0,2 y 0, 1% respecto al mes anterior y mantuvo la previsión de diciembre sin cambios en 4% (los diez primeros la subieron de 3,7% a 3,9%), y la previsión de enero en 4,1% (según la media), aunque los encuestados más fiables suelen bajarla a 3,8 % (Reducirlo en un 0,2%).

El pronóstico de inflación promedio también se corrige al alza, de 3.7% a 3.8% para febrero (aunque los diez primeros esperan 4.1% para ese mes) y de 3.9% a entre 4% y 4.2% para marzo, con incrementos. Del 0,1% al 0,3%, nuevamente es más importante entre los pronosticadores que fueron más asertivos.

La previsión se completó con una estimación del 3,5% al ​​3,6% para abril, que se mantiene sin cambios o sube un 0,1% en función de las respuestas tomadas en consideración y la primera estimación del IPC que puede variar entre el 3,1 y el 3,3% en mayo.

De esta forma, se asegura de que los analistas de mercado estén convencidos Inflación ahorrada en 2020, Al congelar los precios y los acuerdos de precios, y el impacto que el recorte de ingresos tiene en la demanda, El pago comenzó en los últimos meses El pago continuará al menos hasta el primer trimestre de 2023.

Hay que recordar que según los anuncios oficiales, para ese momento, la inflación restablecerá el motor que lo alimentó con fuerza en 2016 y 2107: El efecto indirecto de los ajustes de precios, Dado que ya se espera que la congelación actual termine en marzo.

Con la recuperación de la actividad, la donación distributiva volverá

Las estimaciones consideran que la economía, cuando se prueba para la recuperación, conduciría a La devolución de la oferta distributiva, Tras los fuertes ajustes salariales que han sufrido en los últimos años y también en el año en curso.

No en vano los que participan en REM se han modificado al rango desde el que parte 10,9% a 11% de su estimación de la recesión de la economía este año (Lo redujeron entre 0,7% y 0,8% en comparación con el movimiento ocular rápido anterior).

Lo hicieron principalmente después de revisar sus estimaciones de un aumento de hasta el 2,7% para el tercer trimestre. Ahora esperan que la recuperación que calculaban en el 10,5% hasta el mes pasado sea del 13,2%.

Sin embargo, en el futuro, mantuvieron su pronóstico de una desaceleración en la remodelación de la actividad, que conducirá a un crecimiento de solo 2.8% en el cuarto trimestre de 2020 (-0.1% en comparación con lo que esperaban en octubre) y permanecerá promedio en el primer trimestre de 2023. Cuando la mejora no llegue a 1 punto (0,9%, que es 0,3 puntos menos que la previsión de la encuesta anterior).

El rebote continuará activo en el futuro, lo que permite 4.8% de crecimiento del PIB para 2023 (+0,3 páginas respecto a las expectativas de la encuesta anterior), aunque perderá su potencia en 2023, cuando alcance solo el 2,5% (sin cambios desde la última encuesta).

Con respecto al tipo de cambio nominal mayorista, Las expectativas indican que el dólar cerrará el año en $ 83 y que estará en $ 126,45 a fines de 2023, valores que representan una depreciación nominal del peso de 38,6% durante el año en curso y 52,3% para la moneda local. Que sigue.