Economía

El dólar en el campo de batalla Condiciones g …

En la dinámica de la economía local en las últimas décadas hay dos variables principales que tienen un impacto significativo en el humor social: Inflación y tipo de cambio.

Con muchos años de Altas tasas de inflación Pero sin inundaciones, a excepción de la hiperinflación de Ral Alphonsín y Carlos Menem, las expectativas sociales se pueden gestionar siempre que los ingresos de la población no se hayan quedado muy atrás.

Así fue durante El ciclo político de Kirchneri; No así durante El período neoliberal de Mauricio Macri, Que derrumbó salarios y pensiones en términos reales con una determinación y magnitud que solo se encontró en la reciente dictadura militar.

La inflación sigue siendo un componente importante para determinar la dirección del clima social, aunque ya no la define La base de la legitimidad política de los gobiernos.

Por ejemplo, Kirchneri ha vivido con una tasa de inflación de dos dígitos en casi todos los años de sus tres mandatos y ha mantenido su base electoral y su poder político. Tanto es así, que se ha convertido en la principal fuerza política de la coalición que ganó las últimas elecciones presidenciales con todos los aparatos del poder económico y mediático en su contra.

Otros indicadores relacionados, como Tasa de desempleo los El nivel de pobreza e indigenciaGeneran un revuelo inmediato cuando se publican las cifras, pero luego se debilitan en el debate político hasta que se naturalizan los inquietantes indicadores sociolaborales.

En contraste con estas variables, prevalece una en términos políticos, económicos y sociales: precio en dólares. En todo momento y en todo gobierno se reserva un El potencial de desestabilización No hay duda de que no debe subestimarse.

Coordinar

Despues de mucho Crisis monetaria Durante los últimos cuarenta y cinco años, no se debe evitar el conocimiento de los efectos devastadores causados ​​por estas inundaciones. Herramientas políticas, económicas y financieras Para evitar reventar.

Los traumas del pasado dejaron una dura enseñanza: la necesidad de Rechazó los consejos de banqueros fundadores, empresarios y economistas.. ahora mismo Piden dividir el intercambio, Que sería el primer paso hacia un ajuste violento del tipo de cambio.

El Banco Central y el Ministerio de EconomíaCon el liderazgo político del presidente, tienen que hacerlo Domina el mercado con consistencia técnica.

Esta no es una pelea callejera o una batalla épica contra los malos de la película, porque Los Hacedores Económicos actúan de acuerdo a su comodidad y lógica empresarial. Por tanto, lo que se requiere es la capacidad de controlar la situación y dejar de correr tras los hechos. Esto significa conducir el mercado cambiario sin que sus protagonistas determinen el rumbo.

Después de los errores de las dos últimas oleadas de anuncios de divisas, La economía y el banco central ahora están conectados Coordinar la comunicación y la implementación.

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Ministro de Economía Martín Guzmán, Está ganando la centralidad que requiere el panorama, lo que significa que otros voceros deben retirarse, en concreto, Unificar el mensaje a la sociedad y los actores económicos.

La experiencia de los dos primeros años del segundo mandato de CFK, con cinco voceros de la región económica, es una referencia oportuna para evitar una repetición. Torpeza En la gestión del tema económico.

No se necesita mucho voto oficial para explicar la tendencia económica, pero eso es todo. Educativo y fuerte en la exhibición del poder de decisión.

Diagrama de posición

El objetivo debe ser exclusivamente político y económico. Evite la fuerte depreciación de la monedaEsto es lo que buscan algunos actores del complejo agroexportador y los grupos focales industriales.

Esto es lo que quieren para su propio beneficio económico, además de que otros empresarios se beneficiarán porque poseen Una gran parte de sus activos son dólares.

En algunos de ellos también hay un propósito de Generando un escenario de desestabilización políticaPero es un objetivo en el que se basa el principal objetivo económico y financiero.

Por eso la tarea de evitar un ajuste cambiario turbulento no debe basarse en la voluntad y no en el deseo, sino en su base. Contentamiento No querer y transmitir con firmeza ese mensaje político a la sociedad.

Las condiciones actuales del escenario cambiario no dan razones para la inestabilidad:

* Con restricciones, regulaciones y la caída de la economía, Plaza de cambio lo que era Pocos Es incluso más que eso ahora.

* El El sistema financiero es muy fuerte. Una gran parte de los depósitos en dólares de los ahorristas son líquidos en entidades y el resto en créditos a empresas emisoras que tienen dólares para devolverlos.

* los La deuda en dólares se ha reestructurado con éxitoEsto allana el camino para el horizonte financiero con una leve necesidad de divisas para cumplir con estas obligaciones en los próximos cuatro años.

* El mercado de deuda se reconstruyó en pesos Después de la locura de Hernán Laconza, último ministro de Economía de Mauricio Macri.

* La economía continúa con un alto grado de demonización. Aunque el dinero se soltó en estos meses, tras el delirio de la «expansión cero de la base monetaria» llevada a cabo por Guido Sandler, último titular del banco central de Macri.

* Hay una plancha Control de capital especulativo.

* El La balanza comercial es positiva.

* un Cuenta corriente neutra o ligeramente en exceso para la balanza de pagos.

* los Acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.

Cada uno de estos factores en la dirección opuesta ha sido la causa de crisis monetarias anteriores. Ninguno de ellos existe hoy. está siendo Luego una extraordinaria crisis cambiaria.

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Reservaciones

Dado que estos elementos básicos no explican la inestabilidad del tipo de cambio actual, El poder de la devaluación Resume las razones de los movimientos de acciones en dólares o la paridad azul que existen. «Una crisis de confianza».

Este es el Un concepto invasivo que solo apunta a debilitar la capacidad de intervención oficial. Para contrarrestar esto, se requiere una gestión económica unificada, coordinación de órganos y reporte de medidas.

El equipo económico asegura que hay suficientes reservas líquidas Para gestionar el mercado, y si es necesario, pueden incrementarlo inmediatamente, por ejemplo con China Swap. «Hoy esto no es necesario», se acordó en Economía y Banco Central.

«Tenemos reservas», confirman en ambas oficinas. Cuando se les pregunta por qué en el mercado dicen lo contrario, lo confirman «Aguantaremos hasta que se den cuenta de que los tenemos»..

Una de las métricas que consideran fundamental es la alineación de la tasa de interés de referencia de efectivo (Permisos legales) para evitar movimientos financieros de importadores, empresas endeudadas en el exterior y exportadores, que afectaron el nivel de reservas.

Los dos primeros representantes limitan los dólares oficiales en pesos obtenidos con los créditos a una tasa de interés inferior a la de equilibrio, mientras que el tercer representante limita las liquidaciones porque no tenían incentivos para colocar los pesos obtenidos de la venta del dólar.

Esta coordinación de la tasa de interés, que es una variable importante de la demanda del mercado monetario, y por lo tanto también del tipo de cambio, para cambiar los incentivos financieros para estas empresas, fue Una tarea común para la economía y el banco central.

La diferencia entre precios (pases y Leliq) aún debe absorberse de 5 a 7 puntos, tarea que comenzó dos días antes del jueves, por lo que hay una referencia en Mercado de dinero.

La diferencia

Históricamente, a un tipo de cambio comercial históricamente desfavorable y condiciones generales favorables del mercado cambiario, La principal tarea oficial es reducir y gestionar la brecha cambiaria.

La diferencia entre el dólar oficial y el efectivo con liquidación (ccl) es la fuente de la inestabilidad resultante Espere devaluación. Ccl y blue no son mercados relacionados con el volumen, aunque sus precios tienen un efecto sobre esas expectativas.

Una medida que no ha ayudado a suavizar la brecha cambiaria es la medida de la AFIP para aplicar al tipo de cambio oficial del dólar. 35 por ciento a expensas de pagar impuestos sobre la renta y los activos personales.

Esa iniciativa Elevar innecesariamente el tipo de cambio mínimo sin ningún interés; Por el contrario, fue una de las fuerzas impulsoras detrás de la subida del precio de las acciones y del dólar azul.

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Con severas restricciones sobre la compra en dólares de ahorro, se genera el 35 por ciento más el 30 por ciento del impuesto PAIS Una brecha de al menos el 65 por ciento. También perdió su efectividad porque la combinación potencial se reduciría considerablemente porque muchas personas ahora no pueden comprar.

Habría tenido las mejores intenciones de detener a «El Rulo» (comprar los dólares de ahorro y luego venderlos azules), pero hoy Ese 35 por ciento no tiene sentido y solo alimenta las expectativas de devaluación. Fue un error involuntario. Cada ajuste en el tipo de cambio oficial conduce a un aumento adicional del llamado «dólar solidario», que sigue alimentando la brecha y, en consecuencia, los fuegos especulativos de devaluación de la moneda.

Sin 35 por ciento y con intervención oficial efectiva en Del Cycle Square, Apuesta por el escenario de la Bolsa de Valores en un dólar en el rango de 120-125 pesos, Como los que estaban antes de las métricas que comenzaron el mes pasado.

Estímulos

La búsqueda de la rentabilidad financiera del ahorro no es ni de derecha ni de izquierda; En otras palabras, la preservación del capital financiero en las reglas actuales del juego del sistema económico global no es una cuestión ideológica.

El gobierno debe ofrecer una lista amplia y variada de inversiones atractivas para quienes venden dólares o tienen pesos.. No hacerlo es perjudicial para cualquier intento de regular el mercado de divisas. En un mercado tan regulado debería haber fuertes incentivos para vender el dólar o no apresurarse a comprar el dólar azul.

La oferta de opciones de inversión en pesos debe ser abrumadora. Para ello, esta lista debe asegurar una rentabilidad positiva en relación con la inflación proyectada y la depreciación del tipo de cambio oficial.

La campaña mediática y el trabajo psicológico en redes, como tenazas para intervenir en el debate público, son fuentes cotidianas Rumores desestabilizadores. Para neutralizarlo, no basta decir que es infundado, como un nuevo engaño de corralito o que el banco central se quedará con el dinero de los depositantes, sino que Controlar la tendencia del mercado es fundamental.

Se sabe que con los financiadores no es un conflicto de un día que termina con anunciar una serie de acciones que pueden cambiarlo en un principio, sino que los recorridos son diarios en El ciclo del tipo de cambio.

Las licitaciones son permanentes porque el núcleo del mundo de las finanzas es buscar lagunas en las regulaciones para hacer diferencias especulativas. Habilidad de gestión económica Es hacer frente a esos movimientos para dominar el mercado.

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Eulália Rangel

"Estudiante. Friki del café exasperantemente humilde. Pionero de Internet galardonado. Practicante de la Web".

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